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从长远视角审视，快速增长带来供给增加与竞争加剧。以农夫为代表的新品牌于2026年宣布加入。2024Q1至2025Q4，新玩家踊跃：在售集团从31家增至37家，品牌从37个增至50个，SKU从167个飙升至289个，季度新品平均28个，2025Q2达42个。整体扩容显示行业活跃，2026年预计更多玩家加入。
值得注意的是，与立新能源签署的价值超过5亿元的储能项目合同，是典型的大客户、大订单业务模式。在储能领域，深度绑定若干核心客户往往比广泛撒网更为有效。然而，这种模式的风险同样明显——客户集中度过高，一旦主要客户的资本开支节奏放缓，公司的业绩将面临剧烈波动。
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